來源：信貸白話

此前一天，7月21日，農(nóng)發(fā)行成功投放全國首筆農(nóng)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施基金5億元，用于支持重慶市云陽縣建全抽水蓄能電站項(xiàng)目建設(shè)。

雖然比農(nóng)發(fā)行晚了一天，但是，國開行卻投放了兩個(gè)項(xiàng)目，金額13.07億元，高于農(nóng)發(fā)行。

據(jù)國開行官方公眾號表示，國開基礎(chǔ)設(shè)施基金將從國家發(fā)展改革委會(huì)同各地方、中央有關(guān)部門和中央企業(yè)提供的備選項(xiàng)目清單中，按照市場化原則自主選擇投資，重點(diǎn)投向三類項(xiàng)目：一是中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議明確的五大基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)領(lǐng)域。二是重大科技創(chuàng)新、職業(yè)教育等領(lǐng)域。三是其他可由地方政府專項(xiàng)債券投資的項(xiàng)目。

值得注意的是，國開行專門提到了職業(yè)教育。

本次支持的呼北國家高速公路山西離石至隰縣段工程，是G59呼北國家高速公路的重要路段。工程總投資105億元，資本金21.5億元。國開基礎(chǔ)設(shè)施基金9.67億元資金及時(shí)投放到位，為項(xiàng)目建設(shè)提供了有力支持。

河南安陽被國家發(fā)展改革委列為第一批全國通用航空產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)城市，豫東北機(jī)場是示范區(qū)建設(shè)重要支點(diǎn)。國開基礎(chǔ)設(shè)施基金支持該項(xiàng)目建設(shè)，將助力進(jìn)一步完善豫東北地區(qū)綜合交通體系，提升通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展能級，為安陽和河南發(fā)展注入騰飛新動(dòng)力。

國務(wù)院總理李克強(qiáng)6月29日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，運(yùn)用政策性、開發(fā)性金融工具，通過發(fā)行金融債券等籌資3000億元，用于補(bǔ)充包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項(xiàng)目資本金、但不超過全部資本金的50%，或?yàn)閷ｍ?xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋。

據(jù)《財(cái)新周刊》 報(bào)道，3000億元金融債券額度分配情況為國開行2100億元、農(nóng)發(fā)行900億元，發(fā)債募集資金將作為基礎(chǔ)設(shè)施投資基金。將采用財(cái)政和貨幣政策聯(lián)動(dòng)方式，中央財(cái)政按實(shí)際股權(quán)投資額予以適當(dāng)貼息，貼息期限兩年。

在具體使用上，3000億元金融債所募資金將作為基礎(chǔ)設(shè)施投資基金，采取股權(quán)投資、股東借款、專項(xiàng)債券資本金搭橋借款等方式，用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金缺口。

其中，股東借款是指基金委托政策性開發(fā)性銀行以貸款形式向目標(biāo)公司股東提供資金貸款資金作為項(xiàng)目資本金投入到指定項(xiàng)目。

專項(xiàng)債券資本金搭橋借款則是針對專項(xiàng)債券項(xiàng)目，專項(xiàng)債券作為資本金不能及時(shí)到位的，由基金提供搭橋借款。另外，也不局限于補(bǔ)充專項(xiàng)債作為資本金的部分，還要對應(yīng)本應(yīng)該由地方政府直接用稅費(fèi)收入支撐的那部分資本金，來提供過橋借款。待財(cái)政資金到位和專項(xiàng)債券發(fā)行后償還。

7月13日下午國新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹2022年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾介紹了政策性、開發(fā)性金融工具進(jìn)展。

鄒瀾表示，政策性、開發(fā)性金融工具按照市場化原則投資，依法合規(guī)，自主決策，自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，保本微利，只做財(cái)務(wù)投資，行使相應(yīng)股東權(quán)利，不參與項(xiàng)目實(shí)際建設(shè)運(yùn)營，并按照市場化原則確定退出方式。

他表示，投資項(xiàng)目既要有較強(qiáng)的社會(huì)效益，也要有一定的經(jīng)濟(jì)可行性，重點(diǎn)投向三類項(xiàng)目：

一是中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議明確的五大基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)領(lǐng)域，分別為交通水利能源等網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施、信息科技物流等產(chǎn)業(yè)升級基礎(chǔ)設(shè)施、地下管廊等城市基礎(chǔ)設(shè)施、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田等農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、國家安全基礎(chǔ)設(shè)施。

二是重大科技創(chuàng)新等領(lǐng)域。

三是其他可由地方政府專項(xiàng)債券投資的項(xiàng)目。

基礎(chǔ)設(shè)施投資基金始于2015年下半年，當(dāng)時(shí)叫專項(xiàng)建設(shè)基金，是指為擴(kuò)大有效投資，積極緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，解決項(xiàng)目投資及建設(shè)過程中資金到位不理想等問題，通過發(fā)行債券籌集資金設(shè)立專項(xiàng)建設(shè)基金，對重點(diǎn)項(xiàng)目直接注入項(xiàng)目資本金的投資舉措。

有人將專項(xiàng)建設(shè)基金稱之為“資本金貸款“，因其可以做資本金，滿足項(xiàng)目資本金投入的比例要求，而基金并不參與日常管理，且通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購等方式退出，有”名股實(shí)債“的性質(zhì)。

與常規(guī)的資金投放相比，專項(xiàng)建設(shè)基金具有以下幾個(gè)優(yōu)勢：

第一，無需財(cái)政預(yù)算，投放節(jié)奏較快，資金落實(shí)效率高；

第二，平均年化資金成本為1.2%，相較其他資金募集渠道成本低廉；

第三，投資收益通過現(xiàn)金分紅、回購溢價(jià)等方式取得，模式相對靈活；

第四，專項(xiàng)建設(shè)基金的用途主要是補(bǔ)充項(xiàng)目建設(shè)資本金，其余資金仍通過銀行貸款募集，能夠有效引導(dǎo)資金定點(diǎn)投放以及促進(jìn)銀行放貸意愿的提升。

此次基礎(chǔ)設(shè)施投資基金的使用流程，根據(jù)安排，國家發(fā)改委將會(huì)同各地方、中央有關(guān)部門和中央企業(yè)形成足夠多的備選項(xiàng)目清單，由國開行、農(nóng)發(fā)行通過金融工具按照市場化原則自主選擇投資。

農(nóng)發(fā)行、國開行“資本金貸款”均已開始投放，你的項(xiàng)目什么時(shí)候能拿到”資本金貸款“？