來源：新華社、中國證券報

1、著力擴大國內需求。要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務等消費。

2、要通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資。鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設。

3、繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調控力度，加強各類政策協(xié)調配合，形成共促高質量發(fā)展合力。

4、優(yōu)化產業(yè)政策實施方式，狠抓傳統(tǒng)產業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產業(yè)培育壯大，著力補強產業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，在落實碳達峰碳中和目標任務過程中鍛造新的產業(yè)競爭優(yōu)勢。推動“科技－產業(yè)－金融”良性循環(huán)。

5、把促進青年特別是高校畢業(yè)生就業(yè)工作擺在更加突出的位置。加強新就業(yè)形態(tài)勞動者權益保障，穩(wěn)妥推進養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌。推動優(yōu)質醫(yī)療資源擴容下沉和區(qū)域均衡布局。完善生育支持政策體系，適時實施漸進式延遲法定退休年齡政策，積極應對人口老齡化少子化。

6、實施新一輪千億斤糧食產能提升行動。提升傳統(tǒng)產業(yè)在全球產業(yè)分工中的地位和競爭力，加快新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳、量子計算等前沿技術研發(fā)和應用推廣。

7、大力發(fā)展數字經濟，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。

8、切實落實“兩個毫不動搖”。針對社會上對我們是否堅持“兩個毫不動搖”的不正確議論，必須亮明態(tài)度，毫不含糊。要從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來，從政策和輿論上鼓勵支持民營經濟和民營企業(yè)發(fā)展壯大。依法保護民營企業(yè)產權和企業(yè)家權益。

9、更大力度吸引和利用外資。要推進高水平對外開放，提升貿易投資合作質量和水平。要擴大市場準入，加大現(xiàn)代服務業(yè)領域開放力度。要為外商來華從事貿易投資洽談提供最大程度的便利，推動外資標志性項目落地建設。

10、要確保房地產市場平穩(wěn)發(fā)展，扎實做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項工作，滿足行業(yè)合理融資需求，推動行業(yè)重組并購，有效防范化解優(yōu)質頭部房企風險，改善資產負債狀況，同時要堅決依法打擊違法犯罪行為。要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問題，探索長租房市場建設。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動房地產業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。

11、推動傳統(tǒng)產業(yè)改造升級，支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展，促進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新縱深發(fā)展，最大限度釋放全社會的創(chuàng)新創(chuàng)造潛能。要充分挖掘國內市場潛力，提升內需對經濟增長的拉動作用。

12、優(yōu)化調整疫情防控政策，加強統(tǒng)籌銜接，有序組織實施，順利渡過流行期，確保平穩(wěn)轉段和社會秩序穩(wěn)定。

會議重點內容如下：

深化國資國企改革，提高核心競爭力

值得關注的是，會議專門提及國企，即提高國企核心競爭力，本次中央經濟工作會議提及要深化國資國企改革，提高核心競爭力……完善中國特色國有企業(yè)現(xiàn)代公司治理，真正按市場化機制運營。專家理解，在過去三年國企改革行動的基礎上，未來國企繼續(xù)改革深化的步伐仍將持續(xù)，且重點應向國家戰(zhàn)略領域聚焦，全力提升國企的ROE水平與創(chuàng)新能力，提高資本市場對國企的認可度與定價。

保障財政可持續(xù)和地方政府債務風險可控

會議連續(xù)兩年大篇幅討論“風險”的問題，聚焦地產、政府債務與金融等領域。和2020年“抓實化解地方政府隱性債務風險工作”、2021年“堅決遏制新增地方政府隱性債務”相比，今年中央經濟工作會議對地方政府債務風險更為關注，多次提及，如“保障財政可持續(xù)和地方政府債務風險可控……要防范化解地方政府債務風險，堅決遏制增量、化解存量……加強金融、地方債務風險防控，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線”。這表明，目前我國部分地區(qū)的債務風險可能正處于瀕臨爆發(fā)或已經爆發(fā)的邊緣，已經引起關注。也意味著目前我國隱性債務壓力依然比較大，而隱性債務新增在政策層面并沒有放松的跡象，政府加杠桿仍主要指政府債券等顯性債務層面。

擴大消費內需的政策優(yōu)先級提升

中央經濟工作會議提出，著力擴大國內需求。要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務等消費。

國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕表示，下一步，將圍繞進一步提升傳統(tǒng)消費、擴大服務消費、培育新型消費、倡導綠色消費、拓展農村消費、完善促進消費的體制機制等方面，大力促進消費提質升級。

居民增收事關消費增長。今年以來，我國城鄉(xiāng)居民收入實現(xiàn)平穩(wěn)增長。國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人表示，將充分發(fā)揮深化收入分配制度改革部際聯(lián)席會議作用，緊密跟蹤提高低收入群體收入、履行好政府再分配調節(jié)職能、發(fā)揮第三次分配作用、規(guī)范收入分配秩序、根治農民工欠薪等熱點難點問題，積極推進收入分配領域的相關工作開展。中泰證券研究所政策組負責人、首席分析師楊暢認為，降低居民的被動支出，防止在醫(yī)療、教育、居住等方面出現(xiàn)價格推動型的支出增長，也是未來值得觀察的重點。

會議還提出，要通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資。鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設。要繼續(xù)發(fā)揮出口對經濟的支撐作用。在吸引和利用外資方面，會議強調，要加大現(xiàn)代服務業(yè)領域開放力度。

商務部研究院副研究員龐超然對記者表示，當前，我國面臨的引資環(huán)境復雜嚴峻。吸引外資工作重點從推動由商品和要素流動型開放向規(guī)則等制度型開放轉變，有助于改善投資預期、提升開放發(fā)展的潛力空間和促進吸引外資穩(wěn)存量擴增量。同時，也要注意，在充分尊重我國國情和發(fā)展階段的前提下，對國際一流規(guī)則規(guī)制管理和標準等進行充分借鑒、消化和吸收，強化系統(tǒng)集成，為持續(xù)深化吸引外資工作提供更有力的保障。

中國（海南）改革發(fā)展研究院副院長陳薇認為，以高水平開放著力推動現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展，是提高服務業(yè)發(fā)展水平、增強服務業(yè)競爭力的重大戰(zhàn)略選擇。在具體推進過程中，要著眼擴大服務業(yè)發(fā)展規(guī)模、優(yōu)化服務業(yè)結構、提高服務業(yè)效益等，切實提升服務業(yè)國際競爭力。

貨幣在穩(wěn)健中紓困

中央經濟工作會議提出，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調控力度，加強各類政策協(xié)調配合，形成共促高質量發(fā)展合力。我國已連續(xù)多年實施“積極穩(wěn)健”的財政貨幣政策，本次會議“繼續(xù)實施”的部署，反映宏觀政策不急轉彎，將保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。

會議提出，積極的財政政策要加力提效。保持必要的財政支出強度，優(yōu)化組合赤字、專項債、貼息等工具，在有效支持高質量發(fā)展中保障財政可持續(xù)和地方政府債務風險可控。整體來看，2023年財政政策總基調將更加積極，但加力空間受到財政收支緊平衡態(tài)勢的約束。

在財政“加力”的2023年，考慮到財政政策仍可通過盤活專項債務結存限額、繼續(xù)推動財政貼息與政策性銀行發(fā)債相配合等方式發(fā)力，政府杠桿與債務無需大幅增加。財政赤字率有必要在今年2.8%的基礎上有所上調，以保持支出強度，但上調幅度或較難突破3%。新增專項債限額或維持在今年3.65萬億的規(guī)模或略有增加。在加大地方財力保障上，會議還明確將加大中央對地方的轉移支付力度。

會議提出，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。要保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配，引導金融機構加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領域支持力度。整體來看，2023年的貨幣政策在延續(xù)穩(wěn)健基調的同時，將更加側重通過結構性貨幣政策工具支持重點領域。

展望明年工作，人民銀行或將繼續(xù)推動普惠金融“量增、面擴、價降”，持續(xù)加強對小微企業(yè)的金融服務，并繼續(xù)推動科技創(chuàng)新、綠色金融等領域再貸款。明年還有望繼續(xù)通過壓降金融機構資金成本、引導降低按揭貸款利率等方式帶動實體經濟綜合融資成本下行。

發(fā)揮好平臺企業(yè)穩(wěn)就業(yè)作用

會議指出，要大力發(fā)展數字經濟，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。

數字經濟是現(xiàn)代化經濟體系建設的重要支撐，對于培育高質量發(fā)展新動能、提升國家綜合實力具有重要且深遠的意義。面對三重壓力，需要把握好數字化變革帶來的生產方式轉變、產業(yè)結構重組、治理方式變革的歷史趨勢，推進數字產業(yè)化和產業(yè)數字化，加快數字經濟與實體經濟深度融合發(fā)展，激發(fā)數字化轉型新動能，打造具有國際競爭力的數字經濟高地。

會議還明確，社會政策要兜牢民生底線，把促進青年特別是高校畢業(yè)生就業(yè)工作擺在更加突出的位置。

大學生是重點就業(yè)人群，近期召開的2023屆全國普通高校畢業(yè)生就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作網絡視頻會議信息顯示，2023屆高校畢業(yè)生規(guī)模預計1158萬人，同比增加82萬人，又將創(chuàng)新高。

促進青年人就業(yè)，需要將幫助企業(yè)和勞動者重拾信心擺在重要位置上。一方面，要繼續(xù)做好助企紓困，幫助企業(yè)提振發(fā)展信心，穩(wěn)住現(xiàn)有就業(yè)崗位；另一方面，還要多措并舉增加新就業(yè)機會；此外，在保障好勞動者權益的前提下，充分發(fā)揮平臺企業(yè)在吸納就業(yè)方面的作用。

事實上，平臺企業(yè)已成為創(chuàng)造新職業(yè)新業(yè)態(tài)等重要力量，據統(tǒng)計，目前我國以網約配送員、互聯(lián)網營銷師、在線學習服務師等為代表的新職業(yè)就業(yè)形態(tài)勞動者已近1億，且數量持續(xù)增加。不斷涌現(xiàn)的新職業(yè)，正在成為就業(yè)的新方向、新指引。人社部有關負責人表示，將積極穩(wěn)妥推行新職業(yè)技能水平的社會化評價，對評價認定合格的人員，由評價機構按照有關規(guī)定頒發(fā)證書。

助力科技產業(yè)金融循環(huán)

中央經濟工作會議提出，優(yōu)化產業(yè)政策實施方式，狠抓傳統(tǒng)產業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產業(yè)培育壯大，推動“科技－產業(yè)－金融”良性循環(huán)。這為資本市場下一步改革指明了方向。

科創(chuàng)板已成為我國硬科技企業(yè)上市的首選地。截至11月底，科創(chuàng)板已上市486家科創(chuàng)企業(yè)，IPO融資額超7300億元，占同期境內A股市場首發(fā)融資總額的40%以上，總市值超6萬億元?？苿?chuàng)板的推出，打通了創(chuàng)投在科技創(chuàng)新行業(yè)“募投管退”全環(huán)節(jié)，疏通了堵點，帶動了創(chuàng)投公司投資擬上市企業(yè)。此外，科創(chuàng)板獨有的詢價轉讓制度，實現(xiàn)了創(chuàng)投資本與機構投資者的有序“接力”，為創(chuàng)新資本高效循環(huán)提供了有益補充。

為了更高效地推動科技產業(yè)金融良性循環(huán)，資本市場把科創(chuàng)板的注冊制試點成果推廣至創(chuàng)業(yè)板和北交所。經過3年的試點探索，注冊制改革從增量市場向存量市場不斷深入。2022年8月，證監(jiān)會主席易會滿在《求是》雜志上表示，“目前來看，以信息披露為核心的注冊制架構初步經受住了市場考驗，配套制度和法治供給不斷完善，全面實行股票發(fā)行注冊制的條件已基本具備。”

注冊制的試點為高科技企業(yè)發(fā)展提供了便捷的融資渠道，這一具體措施背后，是資本市場支持實體經濟發(fā)展的能力在不斷提升。要優(yōu)化產業(yè)政策實施方式，狠抓傳統(tǒng)產業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產業(yè)培育壯大，還需要資本市場持續(xù)發(fā)力。

中信證券總經理楊明輝認為，資本市場要提升服務經濟高質量發(fā)展的能力，推動科技產業(yè)金融良性循環(huán)，需要在三方面下足功夫。一是注冊制是發(fā)展直接融資特別是股權融資的關鍵舉措，全面實行股票發(fā)行注冊制的條件已基本具備，預計后續(xù)將平穩(wěn)落地；二是健全多層次資本市場體系，突出主板大盤藍籌特色，堅守科創(chuàng)板“硬科技”定位，完善創(chuàng)業(yè)板成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)評價標準，強化北交所服務創(chuàng)新型中小企業(yè)定位；三是堅定不移推進市場、機構、產品全方位制度型開放。

有效防范化解優(yōu)質頭部房企風險

中央經濟工作會議對房地產的表述有兩處，一處是在“著力擴大國內需求”部分，提出“支持住房改善等消費”；另一處重點放在了“有效防范化解重大經濟金融風險”部分，提出“要確保房地產市場平穩(wěn)發(fā)展，扎實做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項工作，滿足行業(yè)合理融資需求，推動行業(yè)重組并購，有效防范化解優(yōu)質頭部房企風險，改善資產負債狀況，同時要堅決依法打擊違法犯罪行為。要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問題，探索長租房市場建設。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動房地產業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡?！?/strong>

在“著力擴大國內需求”部分提出“支持住房改善等消費”在意料之中，這與12月14日國務院印發(fā)的《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》中關于房地產的表述一脈相承，由于規(guī)劃綱要中對“促進居住消費”的表述較多，此部分僅用幾個字高度概括。

根據克而瑞統(tǒng)計，近年來改善性需求一直是購房的主力。廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指出，未來，商品房市場要想短期內企穩(wěn)，對內需和消費有帶動，改善性需求釋放是關鍵。由此推測，強調改善，預計限購政策、二套房貸首付和利率、房屋交易稅費等可能都要調整。

值得注意的是，此次會議對房地產的更多表述放在了“有效防范化解重大經濟金融風險”部分，可見中央對于房地產風險的高度重視。特別是此次會議明確提出“有效防范化解優(yōu)質頭部房企風險，改善資產負債狀況”，與國務院副總理劉鶴近日表態(tài)一致。

12月15日，劉鶴指出，“房地產是國民經濟的支柱產業(yè)，針對當前出現(xiàn)的下行風險，我們已出臺一些政策，正在考慮新的舉措，努力改善行業(yè)的資產負債狀況，引導市場預期和信心回暖?！?/span>

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為，此次會議把房地產內容放在了重大經濟金融風險的框架下論述，充分說明房地產防范風險上升到新的高度，也說明防范風險工作成為房地產的一項重要工作。此次會議從兩個角度對房地產風險進行了闡述，一是主要提及了“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”，這是房地產持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的基礎。二是對頭部房企風險、資產負債狀況、違法犯罪三個領域進行了分析，這也說明這三個領域很容易產生新的風險，是2023年需要格外關注的地方。

中指研究院指數事業(yè)部市場研究總監(jiān)陳文靜也認為，防范化解房地產行業(yè)風險，“保交樓”是重中之重，優(yōu)質頭部房企資金支持力度有望進一步加大。她同時表示，更高領導級別明確“房地產是國民經濟的支柱產業(yè)”，強調房地產的重要性，在當前的市場環(huán)境下更具積極意義，有助于房地產市場信心的修復。11月以來，“金融16條”“第二支箭”“第三支箭”先后落地，一定程度改善了房地產企業(yè)的資金面，劉鶴副總理提及“正在考慮新的舉措，努力改善行業(yè)的資產負債狀況”，短期來看，供需兩端的支持政策仍有優(yōu)化空間，促進銷售市場企穩(wěn)恢復、進一步改善優(yōu)質企業(yè)資金面等方面的新舉措或正在路上。

李宇嘉認為，近期國家提出擴大內需、熱點城市松綁限購限貸、“第三支箭”進場、推進資產重組、保交樓、收并購等，預計明年一季度房地產行業(yè)和市場將進入探底企穩(wěn)的過程。